La falta de fondos disparó los rechazos de cheques y volvió a presionar a las pymes
En junio se registró un fuerte aumento interanual de los cheques rechazados por falta de fondos, según datos del Banco Central. El fenómeno se da en un escenario de actividad débil, financiamiento caro y mayores restricciones crediticias.
La situación financiera de las pequeñas y medianas empresas volvió a evidenciarse en el sistema de pagos. Durante junio, los cheques rechazados por falta de fondos aumentaron 57,3% interanual y superaron otra vez las 100.000 unidades, en un contexto de baja actividad económica, alto costo del financiamiento y mayores dificultades para acceder al crédito.
De acuerdo con el Informe Mensual de Pagos Minoristas del Banco Central (BCRA), en junio se rechazaron 105.297 cheques por falta de fondos, por un total de $341.467,6 millones. La cifra mostró una suba de 5,9% frente a mayo y de 57,3% respecto de junio de 2025; en términos reales, el incremento fue del 33% interanual.
Ese registro se ubicó como el tercer peor de los últimos 70 meses, solo por detrás de octubre de 2025 y marzo de este año. Si se consideran todas las causales, el sistema contabilizó 159.996 cheques rechazados en junio, un 23,7% más que un año atrás, por un monto de $521.770 millones.
El deterioro viene mostrando señales desde comienzos de año. En febrero se había alcanzado un pico de 327.000 rechazos y, tras una baja en marzo, abril y mayo, en junio volvió a observarse una tendencia ascendente. Según un informe del Centro de Economía Política Argentina (CEPA), desde la llegada de Javier Milei a la Presidencia la cantidad de cheques rechazados casi se duplicó, mientras que los rechazados por falta de fondos se triplicaron.
En el sistema financiero atribuyen el fenómeno a una combinación de factores. Aunque la inflación se desaceleró hasta niveles cercanos al 2% mensual, la recuperación de la actividad sigue siendo heterogénea y las tasas de interés continúan altas en términos reales. A eso se suma un endurecimiento de las condiciones para obtener financiamiento.
Especialistas señalan que el aumento de los encajes bancarios redujo la liquidez disponible para prestar, elevó la volatilidad de las tasas de corto plazo y encareció herramientas habituales para capital de trabajo, como el descuento de cheques y los adelantos en cuenta corriente.
Pese al aumento nominal, el peso relativo de los rechazos no mostró un deterioro marcado. Según el BCRA, los cheques rechazados por falta de fondos representaron el 2% del total de cheques compensados, una proporción incluso levemente inferior a la de mayo. En junio se compensaron 5,24 millones de cheques, un 6,5% más que un año atrás, por un monto de $26,8 billones.
En paralelo, el cheque electrónico o Echeq siguió consolidándose como el principal instrumento del sistema, con el 64,4% de las operaciones y el 85,1% de los montos compensados, ampliando nuevamente su participación frente al cheque tradicional.
