Los créditos volvieron a crecer en julio y asoman las primeras señales de recuperación

Después de más de un año de tensión por el aumento de la morosidad y las dificultades para afrontar vencimientos, el sistema financiero empezó a exhibir los primeros signos de mejora. Según explicó Eduardo Coria Lahoz, en julio los créditos registraron un leve repunte y la refinanciación de deudas permitió reducir parte del atraso acumulado por familias y empresas.

En diálogo con Radio Mil20, el economista vinculó el incremento de la mora con el fuerte crecimiento del crédito observado durante el primer semestre de 2025. Esa dinámica se interrumpió a mitad de año, cuando una suba pronunciada de las tasas de interés, en un contexto de cambios en el mercado financiero previos a las elecciones de octubre, complicó la capacidad de pago de miles de tomadores.

"Las tasas pasaron de niveles del 40 o 50% anual a valores cercanos al 160%, lo que provocó que la mora creciera rápidamente y se alcanzaran niveles de incobrabilidad que no se veían desde hacía casi dos décadas", explicó. Coria Lahoz agregó que los créditos con más de 90 días de atraso deben computarse como pérdidas en los balances, lo que llevó a los bancos a ofrecer planes de refinanciación a largo plazo desde fines de mayo y principios de junio.

El especialista indicó que, en esta etapa, las tasas se ubicaron en torno al 20 al 22% anual, aproximadamente una octava parte de las vigentes el año pasado. Esa diferencia permitió reestructurar numerosas deudas y aliviar la situación de empresas y familias, al punto de que una parte importante de los créditos dejó de figurar como irregular antes del cierre de los balances bancarios del 30 de junio.

Si bien las estadísticas oficiales todavía reflejan los meses de mayo y junio, Coria Lahoz anticipó que los datos de julio mostrarán una mejora más clara. Como primer indicador, recordó que el volumen de créditos creció alrededor del 1,2% en ese mes, después de varios períodos consecutivos de caída. "Es un aumento pequeño, pero marca que el proceso de descalce financiero habría llegado a su fin y que nuevamente el mercado empieza a tomar deuda", sostuvo.

La recuperación, sin embargo, no alcanza por igual a todos los actores. El economista advirtió que las fintech siguen enfrentando un panorama complejo, ya que otorgan préstamos a personas fuera del sistema bancario tradicional, como trabajadores informales, monotributistas y pequeños comerciantes, mediante modelos de evaluación basados en inteligencia artificial y análisis de comportamiento financiero.

Ese mayor riesgo se refleja en la mora: mientras los bancos registraron atrasos cercanos al 17%, en las fintech la morosidad ronda el 35%, más del doble. Coria Lahoz también planteó que la economía argentina atraviesa un proceso de transformación estructural con dos velocidades: por un lado, sectores como la minería, el petróleo y el complejo agroexportador crecen entre el 8% y el 14% anual; por el otro, actividades orientadas al mercado interno enfrentan mayores dificultades por la competencia de productos importados.

En ese marco, señaló que la apertura económica dejó expuestos a rubros como el textil, el calzado y parte de la industria nacional. Además, afirmó que en los últimos dos años cerraron alrededor de 24.000 pequeñas y medianas empresas y se perdieron más de 200.000 puestos de trabajo. "El desafío es cómo llegar desde el corto al largo plazo. La reconversión llevará entre dos y tres años más y habrá sectores que deberán adaptarse para poder seguir siendo competitivos", concluyó.