La baja del riesgo país impulsa la apertura financiera, pero persisten las tensiones por la deuda

El mercado local inició la semana con la confirmación administrativa de la decisión del Gobierno de recurrir al financiamiento internacional por hasta USD 5.000 millones, tras la publicación del decreto correspondiente y el cierre de acuerdos por garantías por un total de USD 2.550 millones con el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID). Aunque la novedad ya estaba descontada, el efecto inmediato fue una nueva baja de 7 puntos básicos en el riesgo país.

Pese a esa reacción favorable, operadores y analistas sostienen que el frente financiero continúa expuesto a tensiones, en especial por la necesidad de renovar la mayor parte de los vencimientos por $16,2 millones que operan esta semana. En paralelo, un informe de JP Morgan advierte que el volumen de deuda en moneda extranjera que vence el próximo año obligará al Gobierno a acelerar el financiamiento y la acumulación de reservas en un contexto electoral.

La atención también estará puesta mañana en la definición de MSCI, que deberá comunicar si mantiene a la Argentina como mercado aislado o standalone, o si la eleva a mercado de frontera. Esa posibilidad perdió adhesiones luego de la presentación del informe de accesibilidad por parte de la entidad.

En la plaza bursátil, el S&P Merval cae 0,14%, con una dinámica mixta entre los principales papeles. Entre las subas se destacan Banco Macro (3,34%), BBVA (1,98%) y Loma Negra (1,75%), mientras que las bajas más marcadas corresponden a Cresud (-3,71%), Banco Supervielle (-2,77%) y TGS (-2,20%).

El comportamiento de los ADRs argentinos en Wall Street resulta más adverso, con apenas dos alzas: Ternium (2,3%) y Tenaris (1,1%). En el resto del panel predominan las caídas, con Banco Supervielle (-9%), Grupo Financiero Galicia (-5,4%) y Telecom (-5%) entre las más pronunciadas.

En el mercado cambiario, el dólar mayorista opera a $1.465, cuatro pesos por encima del cierre del viernes, mientras el Banco Central ubicó el techo de la banda de flotación en $1.794,60. La brecha entre ambas referencias se mantiene en 22,50%. A su vez, el dólar minorista baja cinco pesos y se vende a $1.475, lo que lleva al dólar turista, con el recargo del 30% a cuenta de Ganancias, a $1.917,50.

El dólar blue se pacta a $1.480, cinco pesos por encima del oficial, mientras los financieros muestran una suba de 0,18% en el MEP, que queda en $1.480,76. El CCL se mantiene sin cambios en $1.542,38. En ese contexto, el riesgo país baja 1,63% y se ubica en 422 puntos básicos, su menor nivel en la Presidencia de Javier Milei, con un valor que no se veía desde el 27 de abril de 2018.

Entre los bonos predominan las subas, encabezadas por el GD41 (0,54%), el AL30 (0,29%) y el AL30D (0,09%), mientras el TZV26 retrocede 0,45%. En los mercados externos, Wall Street muestra un comportamiento dispar: el Dow Jones sube 0,20%, pero el S&P 500 cae 0,51% y el Nasdaq pierde 1,10%.

Las bolsas europeas operan con mejoras en Londres (0,67%), Frankfurt (0,44%) y Madrid (1,08%), mientras París cede 0,28%. En materias primas, el petróleo vuelve a mostrar bajas: el WTI cae 2,52% y cotiza a USD 73,94, y el Brent desciende 3,23% hasta USD 77,97. El oro retrocede 0,69% y se ubica en USD 4.216,70, mientras en Chicago la soja sube 0,18% y el trigo y el maíz bajan 0,57% y 0,79%, respectivamente.