Los bonos extendieron su recuperación y el riesgo país cayó por debajo de los 490 puntos

Los bonos en dólares cotizaron con volatilidad este martes, aunque lograron cerrar en verde y el riesgo país encadenó su novena baja al hilo y perforó los 490 puntos. Además, los inversores tomaron ganancias y las acciones argentinas cayeron hasta 6% en Wall Street. La guerra en Medio Oriente aún vigente era compensada parcialmente en los mercados por las noticias tecnológicas.

La renta fija local operó con altibajos, pero hacia el cierre de la jornada mejoró y logró finalizar con mayoría de verdes. Entre los Globales, anotaron mayores ganancias los tramos más largos, mientras que los más cortos cerraron planos. Los Bonares, por su parte, 0,3% de la mano del AL41. En ese contexto, el riesgo país cedió 2 puntos a 488 unidades. De esta manera, el el índice medido por J.P. Morgan marcó su novena baja consecutiva.

"Mayo cerró con números positivos en prácticamente todos los segmentos del mercado local (...) lo que permitió que el riesgo país vuelva a perforar el umbral de 500 puntos básicos y así recortó puntos para quedar apenas por encima de los mínimos que había tocado a fines de enero, antes de que comenzara la guerra en Oriente Medio", remarcaron desde Portfolio Personal Inversiones (PPI).

La recaudación cortó una racha de nueve meses en baja y rebotó entre 1,4% y 1,7% real en mayo, según informó ARCA. Los ingresos alcanzaron $21,5 billones en mayo, aunque el principal motor fue el Impuesto a las Ganancias, que trepó cerca de 26% real y aportó $8 billones por el vencimiento anual de sociedades. En tanto, el IVA, uno de los mejores termómetros del consumo, cayó alrededor de 8% real y el impuesto al cheque bajó cerca de 3% real.

"El crecimiento de Ganancias en mayo respondió fundamentalmente al vencimiento del saldo de declaración jurada de Ganancias Sociedades del período fiscal 2025, junto con una baja base de comparación y cambios normativos que incentivaron una mayor cantidad de presentaciones y pagos", señalaron desde Criteria.
A su vez, advirtieron que "los principales impuestos vinculados a la actividad doméstica siguieron mostrando un desempeño débil", al tiempo que remarcaron que los tributos asociados al comercio exterior continuaron afectados por la menor dinámica de las importaciones y la reducción de alícuotas sobre exportaciones.

S&P Merval y ADRs
El índice líder de la bolsa local anotó una baja de 0,7% a 3.220.561,28 unidades, mientras que medido en dólares recortó 1,6% a 2.140,04 puntos. Entre las acciones del S&P Merval, las que más cedieron fueron las de Transener (-6,3%), Loma Negra (-4,4%) y Metrogas (-4,2%).

En Wall Street, las acciones anotaron bajas casi generalizadas de la mano de Loma Negra (-6%), Cresud (-4,9%), Telecom (-4,6%) e IRSA (-3%). En el otro extremo, las únicas que avanzaron fueron Grupo Supervielle (+2,1%), YPF (+1,1%) y BBVA (+0,3%).

Desde Insider Finance mantienen una visión constructiva sobre la renta variable argentina y consideran que el mercado local todavía ofrece oportunidades de inversión atractivas. En particular, destacan al sector bancario como uno de los principales beneficiarios de un escenario macroeconómico más favorable. "Mantenemos una visión positiva sobre el mercado accionario argentino. Creemos que el Merval todavía ofrece oportunidades interesantes para los inversores", señaló Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance.

Dentro de sus preferencias, el ejecutivo destacó a Banco Macro como una de las principales apuestas dentro del segmento financiero, mientras que también resaltó el potencial de BYMA por su posición estratégica dentro del mercado de capitales. Además, por fuera del universo local, Lazzati sostuvo que Mercado Libre continúa siendo una de las compañías más atractivas de América Latina gracias a su liderazgo regional y a su fuerte presencia en mercados clave como Brasil y México, donde mantiene una dinámica de crecimiento sostenida.