El FMI bajó la proyección de crecimiento y alertó por más inflación

El Fondo Monetario Internacional (FMI) recortó a 3,5% la previsión de crecimiento para la Argentina y reordenó sus proyecciones en un escenario global atravesado por la guerra en Medio Oriente, en una presentación marcada por la incertidumbre y los cambios de último momento en Washington.

Un recorte con origen local y presión externa
La baja de medio punto respecto del 4% estimado en enero se convirtió en uno de los datos centrales del capítulo argentino del informe ‘Perspectivas de la economía mundial" (WEO), difundido en el marco de la Asamblea de Primavera del organismo y el Banco Mundial.

Desde el estrado, la subdirectora del Departamento de Investigación, Petya Koeva Brooks, explicó el ajuste: "La revisión se debe en gran medida al menor impulso de la actividad que observamos durante el segundo semestre del año pasado".

La funcionaria agregó que el impacto de la guerra opera en doble sentido sobre la Argentina. "Es un exportador neto de petróleo. El efecto positivo de la mejora en los términos de intercambio se compensa con precios más altos de materias primas y una inflación mayor que erosiona el ingreso real", señaló.

El informe mantuvo, de todos modos, la proyección de crecimiento en 4% para 2027.

Inflación más alta y desinflación más lenta
"Observamos un descenso desde el 180% a finales de 2024 hasta el 31,5% a finales de 2025. Esperamos que el proceso de desinflación continúe, aunque de manera algo más gradual", afirmó Brooks.

Para 2027, el organismo ubicó la inflación en 15,7%, bajo la aclaración de que las cifras del WEO se expresan como promedios anuales.

El domingo, el ministro de Economía, Luis Caputo, anticipó que el índice de marzo -que el Indec difundirá hoy- estará "seguramente" por encima del 3%.

La revisión del programa entra en zona de definición
El recorte de previsiones se conoció mientras el Gobierno y el FMI avanzan en la segunda revisión del programa por USD 20.000 millones, un punto clave de la agenda en Washington.

Según la agencia Bloomberg, el staff-level agreement podría cerrarse "tan pronto como esta misma semana". La aprobación posterior del directorio habilitaría un desembolso de unos USD 1.000 millones.

Caputo, el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, y el viceministro José Luis Daza viajan en las próximas horas para continuar las negociaciones, con la meta de acumulación de reservas como uno de los principales focos de discusión tras los desvíos del año pasado.

Un informe atravesado por la guerra
El tono de la presentación reflejó el contexto internacional. El economista jefe del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, advirtió que el conflicto en Medio Oriente "está poniendo a prueba la resiliencia" de la economía global.

En ese marco, el Fondo proyectó un aumento del 19% en los precios de la energía y una suba del 21,4% en el petróleo, con un valor promedio estimado de USD 82 por barril.

Empleo y cuentas externas, con mejoras graduales
El paquete de proyecciones incluyó una leve mejora en el mercado laboral. El FMI estimó que la desocupación bajará de 7,4% en 2025 a 7,2% este año y a 6,9% en 2027.

En cuanto a la cuenta corriente, prevé un déficit de 0,8% del PBI en 2026, tras el -1,1% de 2025, y una reducción a -0,6% el año siguiente.

Las cifras completan un cuadro en el que la Argentina mantiene un crecimiento por encima del promedio regional, pero bajo condiciones más exigentes y con un frente financiero que se define en paralelo a la evolución de la guerra.