2026, el año dorado y rojo: proyecciones récord abren una ventana de oro para los proyectos sanjuaninos

La minería mundial atraviesa un punto de inflexión que podría transformar el futuro económico de San Juan. Las proyecciones más recientes de los principales bancos internacionales anticipan un ciclo alcista tanto para el cobre como para el oro, dos metales clave para la matriz minera sanjuanina. En un contexto de oferta restringida y demanda global creciente, los valores proyectados para 2026 colocan a la provincia en una posición estratégica para atraer nuevas inversiones y acelerar el desarrollo de proyectos de clase mundial.

Cobre: un horizonte de precios récord y una oportunidad histórica
Bank of America (BofA) actualizó esta semana sus proyecciones y ubicó al cobre en niveles sin precedentes: 11.000 dólares por tonelada en 2026, un 11% por encima de su estimación anterior. Para 2027, la entidad financiera prevé una escalada aún mayor, hasta los 13.501 dólares por tonelada, y un eventual pico de 15.000 dólares por tonelada a medida que la escasez de oferta se intensifique.
La explicación está en los persistentes problemas de suministro global. Interrupciones en gigantes mineros como Grasberg (Indonesia), El Teniente (Chile) o Kamoa-Kakula (República Democrática del Congo), sumadas a retrasos o suspensiones en proyectos clave como Quebrada Blanca II o Cobre Panamá, están reduciendo la disponibilidad de mineral y aumentando la presión sobre el mercado. A esto se suma una caída drástica en los cargos de tratamiento y refinación, indicador clásico de un mercado con oferta limitada.

Sin embargo, la demanda se mantiene robusta. China impulsa el consumo a través de inversiones en energías renovables e inteligencia artificial, mientras Europa muestra señales de recuperación industrial. Con inventarios históricamente bajos en la London Metal Exchange, el escenario termina de configurar un mercado extremadamente sensible a cualquier tensión de oferta.

Goldman Sachs coincide en este escenario y elevó su pronóstico para 2026 a 10.500 dólares por tonelada, sosteniendo que el metal está entrando en un "nuevo rango estructural de precios" debido a un dólar más débil, recortes en tasas de interés y limitaciones severas en los recursos disponibles.

Oro: un refugio que se fortalece en tiempos de incertidumbre
El oro también transita un ciclo alcista. Bank of America se convirtió en el primer gran banco en proyectar un precio promedio de 5.000 dólares por onza en 2026, con un potencial de corrección en el corto plazo, pero con una tendencia de fondo sostenida por los desequilibrios fiscales de Estados Unidos y un clima de política monetaria más laxo. El metal ya superó recientemente los 4.000 dólares por onza.
 Otras entidades como Deutsche Bank y Goldman Sachs también prevén un sendero ascendente, con precios superiores a 4.000 dólares en 2025 y posibilidades de superar los 5.000 dólares hacia finales de 2026 si continúa el apetito inversor ante riesgos geopolíticos y económicos.

En paralelo, el mercado de la plata también se fortalece: BofA estima un valor de 65 dólares por onza para 2026, en un contexto de déficit estructural de oferta que ya lleva cinco años consecutivos.

Un escenario global que empuja a San Juan al centro de la escena
Para San Juan, estas proyecciones representan una oportunidad concreta. La provincia posee algunos de los proyectos de cobre más importantes del mundo: Vicuña (Josémaría y Filo del Sol), Pachón, Los Azules y Altar, además de una extensa cartera de iniciativas en fases tempranas que muestran resultados alentadores.
La perspectiva de precios altos fortalece la competitividad de la provincia como destino de inversión. Los proyectos que hoy avanzan o están próximos a definirse podrían ingresar en ventanas de decisión estratégica justo cuando el mercado global demanda nueva oferta. Con costos relativamente estables, litologías probadas y un ecosistema institucional consolidado, San Juan se posiciona para liderar la nueva ola de cobre a nivel regional.

El oro, otra pata clave de la economía sanjuanina
En el caso del oro, la provincia ya cuenta con operaciones consolidadas que se verían directamente beneficiadas por el ascenso del precio internacional.
·         Veladero, principal productor aurífero de San Juan, incrementa su aporte a la economía provincial cuando el valor del metal sube, tanto en concepto de regalías como de fideicomisos.

·         Gualcamayo avanza en su plan para explotar los carbonatos profundos.

·         Casposo, en proceso de reactivación, volverá a aportar producción de oro y plata.

·         Hualilán se prepara para iniciar su etapa de explotación, ampliando la cartera aurífera activa.

Además, grandes proyectos de cobre ubicados en Iglesia, como Vicuña y Lunahuasi, contienen importantes leyes de oro, lo que genera un beneficio adicional en escenarios de precios altos.

Más ingresos, más competitividad y más desarrollo
Para una provincia que ha construido su perfil económico alrededor de la minería moderna, el ciclo alcista del cobre y el oro no solo impulsa la llegada de capitales: también incrementa la recaudación provincial, mejora los indicadores de retorno fiscal de los proyectos y permite acelerar obras de infraestructura clave.
San Juan, que ya es referencia en políticas mineras responsables y en estabilidad jurídica para la inversión, se prepara para un escenario que podría redefinir su mapa productivo en los próximos años. Si las proyecciones se cumplen, la provincia ingresará fortalecida en la competencia global por inversiones estratégicas en metales críticos.