El Banco Central prorrogó por cinco años el swap con China por USD 19.000 millones

El Banco Central de la República Argentina renovó por cinco años el swap de monedas con el Banco Popular de China por 130.000 millones de yuanes, equivalentes a unos USD 19.000 millones. La extensión agrega dos años al esquema anterior y preserva una de las principales fuentes de liquidez internacional del país.

La actualización del acuerdo también mantuvo vigente el tramo activado por 35.000 millones de yuanes, cerca de USD 5.000 millones, habilitado a comienzos de 2023. Según informó el BCRA, esos fondos seguirán orientados a respaldar la estabilidad financiera de la Argentina y a sostener el comercio y las inversiones entre ambos países.

El nuevo plazo elevó de tres a cinco años el vencimiento del mecanismo. La autoridad monetaria señaló que esa modificación permitirá brindar "una mayor previsibilidad sobre la continuidad de esta herramienta". La firma se concretó un día antes del vencimiento formal del contrato anterior, previsto para el jueves 6 de agosto.

El presidente del BCRA, Santiago Bausili, había confirmado a mediados de año que seguía en diálogo con las autoridades chinas y había descartado una cancelación del mecanismo. "Estamos hablando con ellos, igual que todas las últimas veces, para extenderlo. No hay ningún plan de eliminarlo", había señalado el funcionario.

El swap opera como una disponibilidad contingente de monedas. Mientras los fondos no se utilizan, el intercambio contable entre ambos bancos centrales no genera intereses. El esquema contempla operaciones dentro y fuera del mercado chino, con condiciones diferenciadas por los controles de capitales que aplica ese país.

La continuidad del tramo por USD 5.000 millones no implica que todo ese monto permanezca utilizado. Esa porción se activó durante la presidencia de Alberto Fernández, cuando la escasez de reservas llevó al BCRA a emplear yuanes para pagar importaciones desde China y afrontar vencimientos con organismos internacionales.

Los fondos en uso bajaron desde 21.000 millones de yuanes, equivalentes a USD 3.097 millones, al cierre de 2024, hasta 7.000 millones de yuanes, unos USD 1.032 millones, al 31 de diciembre de 2025. Para el 14 de enero de 2026, el saldo remanente se había reducido a USD 679 millones, luego de la devolución de casi el 90% del monto utilizado.

El BCRA afirmó que la renovación "afianza la estrecha cooperación entre ambas instituciones y la excelente relación" que mantienen desde la firma del primer acuerdo, en 2009. El primer swap se había firmado en julio de 2009, durante la presidencia de Martín Redrado en el BCRA, por 70.000 millones de yuanes, entonces equivalentes a USD 10.200 millones.

Ese monto llegó a los actuales 130.000 millones de yuanes después de que ambas instituciones incorporaran en 2018, durante la presidencia de Mauricio Macri, un acuerdo suplementario por 60.000 millones de yuanes al contrato renovado el año anterior. La extensión se resolvió en un escenario de mayor acumulación de divisas.

Desde enero de 2026, cuando comenzó la cuarta fase del programa monetario, el BCRA compró USD 13.373 millones mediante operaciones en el Mercado Libre de Cambios y adquisiciones en bloque. Las reservas brutas cerraron el martes en USD 49.642 millones, el nivel más alto desde septiembre de 2019.

Solo en julio, las compras oficiales alcanzaron USD 2.162 millones, impulsadas por la liquidación de exportaciones agropecuarias, energéticas y mineras, además de emisiones de deuda de empresas y provincias. La autoridad monetaria también sumó otras fuentes de liquidez, entre ellas un repo con bancos internacionales por USD 3.000 millones anunciado en enero.

En junio, Bausili se reunió en Shanghái con el titular del PBoC, Pan Gongsheng, para analizar la cooperación bilateral y la coyuntura financiera internacional.