El índice mayorista trepó 3,4% en marzo y volvió a encender la discusión sobre su impacto
El relevamiento oficial mostró una fuerte aceleración mensual, con subas impulsadas por productos nacionales y el salto en petróleo y gas. El dato volvió a colocar bajo la lupa su capacidad para anticipar el comportamiento de los precios al consumidor.
La inflación mayorista registró en marzo una variación de 3,4%, lo que implicó una aceleración de 2,4 puntos porcentuales frente a febrero. En la comparación interanual avanzó 27,9% y acumuló 6,1% en el primer trimestre, al mismo tiempo que igualó la medición del Índice de Precios al Consumidor (IPC), que también fue de 3,4% en el tercer mes de 2026.
El aumento del índice de precios internos al por mayor (IPIM) respondió, sobre todo, a una suba de 3,5% en los productos de origen nacional y de 1,1% en los bienes importados. Dentro de los nacionales, los primarios crecieron 7,8%, los manufacturados 2,3% y la energía eléctrica 2,1%, con un salto de 27,3% en petróleo y gas, asociado en gran medida al alza del precio internacional por el conflicto en Oriente Medio.
En los manufacturados también se destacó el incremento de 6,6% en refinados del petróleo. A su vez, el índice de precios internos básicos al por mayor (IPIB) subió 3,0%, con alzas de 3,1% en productos nacionales y de 1,2% en importados, mientras que el índice de precios básicos del productor (IPP) avanzó 3,0%, impulsado por productos primarios, manufacturados y energía eléctrica.
El presidente Javier Milei sostuvo que el dato es relevante para proyectar la dinámica del IPC de los próximos meses, en un contexto en el que la inflación minorista viene acelerándose desde el piso de 1,5% registrado en mayo de 2025. En declaraciones previas, afirmó: "Podrán ponerlo como quieran perola inflación está bajando y los Precios Mayoristas anticipan lo que viene a futuro en Minoristas".
Más tarde, durante el evento organizado por AmCham, Milei atribuyó el salto de marzo a la estacionalidad, al impacto de Educación, a los efectos vinculados con la guerra sobre el transporte y al comportamiento de la carne. También planteó que la suba no constituye inflación en sentido estricto, sino un ajuste en precios relativos, y señaló que la inflación mayorista se ubica en torno al 1% y 0,8%, lo que, según dijo, anticipa una trayectoria cercana al 10%.
Sin embargo, economistas consultados advierten que el indicador mayorista no siempre permite anticipar con precisión la evolución del IPC. Claudio Caprarulo, de Analytica, señaló que se trata de una metodología distinta a la que mide el impacto directo sobre el bolsillo y recordó que el índice mayorista no incluye servicios, un rubro que en marzo avanzó por encima del nivel general, con una suba de 3,7% en Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles.
En abril, los primeros relevamientos privados mostraron una desaceleración en alimentos y bebidas no alcohólicas. LCG informó una caída de 0,4% en la primera semana del mes en supermercados de alcance nacional, con un promedio de inflación mensual de 1,6% en las últimas cuatro semanas. EconViews, por su parte, registró una variación promedio de 0% en la primera semana, mientras que Analytica midió 0,3% en la segunda semana, con diferencias por región y alzas más marcadas en Cuyo.
