Las claves para alcanzar el superávit fiscal proyectado en 2026

Según un análisis del Instituto de Investigaciones Económicas para la Realidad Argentina y Latinoamericana (IERAL), el cumplimiento del superávit fiscal del 1,5% del PBI previsto para 2026 requerirá un ajuste real del 19% en el gasto público discrecional cuando se considere la reforma laboral y su impacto tributario.

El estudio, elaborado por los economistas Marcelo Capello y Gaspar Reyna, contempla tres factores claves: un aumento real del gasto superior al previsto, la incorporación de leyes para personas con discapacidad y financiamiento universitario, y la reducción de impuestos incluidos en la reforma laboral.

El paquete tributario en discusión contempla rebajas en el Impuesto a las Ganancias para empresas, disminuciones en las contribuciones patronales, y la eliminación de impuestos internos. Estas medidas implicarían una caída combinada de 0,83 puntos porcentuales del PBI en la recaudación.

En un escenario de inflación del 23% para 2026, por encima del 10,1% estimado, la recaudación tributaria subiría un 33% nominal, pero el gasto indexado -como jubilaciones y AUH- también aumentaría en similar proporción. Sin embargo, para que el superávit presupuestario se mantenga, el gasto discrecional debería subir no más del 4% nominal respecto a 2025.

Sin considerar la reforma laboral, el IERAL señala que el gasto discrecional debería reducirse un 9% real para alcanzar la meta de superávit.

En cuanto al desempeño de 2025, según el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), el gasto público en términos reales se mantuvo estable con un notable ajuste en el gasto no indexado, que cayó un 11%, para financiar un aumento en jubilaciones cercano a $7,8 billones a través de recortes en subsidios y gasto social por un monto similar.

Estos datos anticipan un año clave para las decisiones fiscales que determinarán el cumplimiento de las metas económicas del gobierno.